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El régimen de margen, conocido en España como Régimen Especial de Bienes Usados (REBU), aplica el IVA únicamente sobre la diferencia entre el precio de compra y el de venta del vendedor, en lugar de sobre el valor total del producto. En el contexto de la plata de inversión, este régimen ha sido clave para comercializar monedas y lingotes, permitiendo precios más competitivos al no gravar el IVA sobre el coste completo del metal. A diferencia del oro de inversión, que está exento de IVA por directiva europea, la plata ha estado tradicionalmente sujeta a un IVA del 21% en régimen general.
Este marco fiscal ha influido directamente en el precio final para inversores y compradores en España, especialmente para las monedas bullion. Hasta finales de 2024, el REBU facilitaba importaciones desde Polonia, donde un IVA reducido en importación permitía vender monedas nuevas como “usadas” bajo este régimen. Sin embargo, a partir de 2025, los cambios armonizadores en la UE han alterado esta dinámica, impactando precios y estrategias de elección para los consumidores.
Hasta 2024, el régimen permitía a los compradores españoles adquirir monedas bajo condiciones que resultaban en precios más bajos, haciendo atractivas opciones como la Filarmónica de Viena o Maple Leaf para los inversores. Esto era posible por el sistema de importación desde Polonia, donde se aplicaba un IVA del 8%. A partir de 2025, el panorama cambia, ya que Polonia elimina este IVA reducido, lo que impactará en los precios finales incrementándolos en promedio un 12%.
Con el cambio normativo en 2025, los inversores deben revaluar sus estrategias de compra. Hasta 2024, la preferencia se inclinaba hacia monedas nuevas, pero post-2025, puede ser más ventajoso optar por monedas usadas o circuladas, donde el régimen REBU permanece sin cambios. Esto asegura estabilidad en los precios. Además, las monedas con menor procesamiento, como los lingotes, continúan siendo una opción viable bajo el régimen general del 21%.
Los inversores deben calcular el coste real de su inversión en plata, que incluye no solo el precio spot, sino también la prima de mercado y el IVA correspondiente. Las monedas usadas pueden ofrecer un ahorro significativo, mientras que para la venta futura, es crucial considerar las implicaciones fiscales del IRPF sobre ganancias patrimoniales.
En conclusión, el régimen de margen ha facilitado la accesibilidad de la plata de inversión en España al ofrecer precios más competitivos. Sin embargo, las recientes armonizaciones fiscales demandan una revalorización de las estrategias de compra, centrándose en opciones de plata usadas o circuladas para maximizar el valor de la inversión. La transparencia en los aspectos de coste y la diversificación hacia productos con menor carga fiscal emergen como estrategias clave para los compradores e inversores.
